Écrit par : Jérémie Ajayi

En 2023, les investissements mondiaux en capital-risque ont connu une nouvelle année terne, atteignant la modeste somme de 285 milliards de dollars. Il s’agit d’une baisse significative de 38 % d’une année sur l’autre (YoY), en chute libre par rapport aux 462 milliards de dollars investis en 2022.

Malgré la résilience de l’Afrique en 2022, lorsque la récession a commencé, le continent n’a pas été à l’abri des défis de financement de 2023.

Selon Africa: The Big Deal, une base de données de financement organisée, les startups africaines ont obtenu 3,4 milliards de dollars en 2023, ce qui représente le financement le plus bas depuis les 2,1 milliards de dollars de 2020. Comme prévu, la fintech a dominé ce financement, représentant 45 % du capital total levé, soit environ 900 millions de dollars.

La décélération en cours, que certains appellent le « VC Deep Freeze », ne montre aucun signe de ralentissement imminent. Les prévisions de TechCabal, ThomasVentures et QED Investors prévoient la poursuite de dépenses prudentes, de startups plus légères et de conditions économiques difficiles, au moins jusqu’au premier semestre 2024.

Malgré ces sombres perspectives, certains investisseurs présents au Sommet africain des technologies financières 2023 restent prudemment optimistes, identifiant des opportunités dans le contexte du ralentissement actuel.

La consolidation comme lueur d’espoir

La consolidation, impliquant la fusion de différentes entreprises par le biais de fusions et d’acquisitions (M&A), apparaît comme l’un des résultats positifs du ralentissement actuel des investissements.

S’exprimant lors du panel sur « Investir dans les technologies financières au milieu d’un ralentissement des investissements mondiaux », Philani Mzila, responsable des investissements chez Founders Factory Africa, note : « Je considère le ralentissement actuel du marché comme une opportunité importante de consolidation. Il existe de nombreux modèles économiques qui partagent des similitudes entre différentes régions. Cela représente un moment opportun pour les entreprises bien préparées et dotées d’équipes de direction solides pour poursuivre des acquisitions, que ce soit pour étendre leur portée géographique, introduire de nouveaux produits ou intégrer de nouvelles équipes. Globalement, je considère ce ralentissement comme une opportunité de croissance. »

La projection de Philani semble se matérialiser. En 2023, il y a eu 29 transactions de fusions et acquisitions technologiques, Biontech ayant ouvert la tendance en acquérant la société d’IA Instadeep pour 680 millions de dollars.

Compte tenu de la dynamique actuelle du marché et de la réduction des injections de capitaux, de telles transactions devraient se multiplier en 2024, alors que de nombreuses entreprises en démarrage peinent à survivre de manière indépendante.

Des valorisations réalistes et l’accent mis sur la rentabilité

Le ralentissement économique de 2023 a entraîné des révisions de valorisation, affectant des sociétés comme Chippercash et 54Gene (qui ont finalement cessé leurs activités). Alors que 2024 devrait être une nouvelle année de VC Deep Freeze, les valorisations devraient encore atteindre des plus bas historiques, mettant ainsi l’accent sur l’économie et la rentabilité des unités.

Philani soutient cette prédiction, déclarant lors de l’Africa Fintech Summit : « La situation actuelle semble être exceptionnellement bénéfique pour l’écosystème. Une rationalisation de la courbe de valorisation et la disponibilité d’opportunités à bon prix sont cruciales pour favoriser une Philani soutient cette prédiction, déclarant lors du Sommet Africa Fintech : « L’état actuel des choses semble être exceptionnellement bénéfique pour l’écosystème. Une rationalisation de la courbe de valorisation et la disponibilité d’opportunités à bon prix sont essentielles pour favoriser un écosystème plus fort, et je considère cela comme une évolution positive. Malgré les défis à court terme, je crois que nous serons témoins de succès à long terme.

Des solutions ambitieuses par des fondateurs ambitieux

Historiquement, l’adversité a donné naissance à certaines des entreprises technologiques les plus prospères, comme en témoigne la création de WhatsApp au lendemain de la crise financière de 2008.

De même, malgré les défis de 2024, l’écosystème devrait être un terrain fertile pour des solutions ambitieuses élaborées par des fondateurs visionnaires. Ce cycle devrait générer des sorties potentielles, une augmentation de l’injection de capitaux et des percées pour l’écosystème.

Dolapo Agbaje, directeur d’Apis Partners, résume ce sentiment : « Même si le financement du capital-risque peut connaître des hauts et des bas, les problèmes sous-jacents demeurent. Les fondateurs ambitieux continuent de rechercher activement des solutions à ces défis. Tant qu’il y aura des problèmes persistants et que des entrepreneurs ambitieux seront désireux de les résoudre, les opportunités abonderont. La présence d’opportunités attire à son tour les capitaux.

Conclusion

Le paysage mouvementé de l’investissement mondial en capital-risque en 2023, marqué par une baisse substantielle, n’a pas laissé l’Afrique indemne. Cependant, au milieu du « VC Deep Freeze », un côté positif émerge sous la forme de consolidation, alors que les entreprises naviguent stratégiquement à travers les fusions et acquisitions.

L’évolution vers des valorisations réalistes et l’accent accru mis sur la rentabilité reflètent un écosystème en pleine maturité, offrant des opportunités de croissance à bon prix.

Malgré les adversités à court terme, la résilience des fondateurs ambitieux et leur recherche de solutions innovantes positionnent l’écosystème technologique africain pour des succès, des sorties et des percées potentiels dans les années à venir.