Bloomberg

Le Zimbabwe, autrefois symbole d’une inflation à trois chiffres, d’effondrements monétaires et d’impression de monnaie, est en train de rompre avec son passé alors qu’un redressement économique s’installe, selon Citigroup Inc.

Pourtant, la réputation de paria de ce pays d’Afrique australe risque d’empêcher les investisseurs de reconnaître la transformation qui s’opère sous la surveillance du Fonds monétaire international, a déclaré la banque d’investissement basée aux États-Unis.

« Là où les perceptions et la réalité peuvent désormais être de plus en plus décalées, c’est la rapidité avec laquelle un redressement économique a commencé à se produire au Zimbabwe depuis 2025 », a écrit David Cowan, économiste en chef pour l’Afrique à la banque, dans une note client.

L’inflation annuelle, qui était en moyenne d’environ 736 % en 2024, devrait chuter à 8 % cette année, tandis qu’un déficit budgétaire de trésorerie s’équilibrerait après être tombé à moins 6,7 % du produit intérieur brut en 2023, a déclaré Cowan.

« Les problèmes budgétaires ont longtemps été au cœur des mauvaises performances macroéconomiques du pays » et ont entraîné des contractions économiques au cours de six des 20 années allant de 2005 à 2024, a-t-il déclaré.

Le redressement du pays a été favorisé par les prix internationaux élevés de l’or, un secteur émergent du lithium, l’introduction de la monnaie ZiG adossée à l’or en 2024 et la fin de l’impression de monnaie pour financer le budget, ainsi qu’un programme de 10 mois suivi par les services du FMI et approuvé en avril.

Le Zimbabwe engage également ses créanciers depuis 2022 pour réviser sa dette, qui, selon Citigroup, est insoutenable et en « détresse ».

Le Zimbabwe a déclaré plus tôt ce mois-ci que la France et le Royaume-Uni étaient convenus de co-présider un organisme qui aidera à restructurer les 21,3 milliards de dollars qu’il doit à ses créanciers.

Même ainsi, même si le ZiG est stable, l’économie reste fortement dollarisée, a déclaré Cowan.

La Banque de réserve du Zimbabwe n’est pas en mesure de répondre pleinement à la demande de devises dans le cadre de la politique actuelle « acheteur consentant, vendeur consentant », ce qui entraîne l’existence d’un taux de change parallèle, a-t-il ajouté. Les primes entre les taux du marché parallèle et officiel sont inférieures à 20 %.