Par : Cherenet Daba

« Le capitalisme est la croyance extraordinaire que les hommes les plus méchants, pour les motifs les plus méchants, travailleront d’une manière ou d’une autre pour le bénéfice de tous. » – John Maynard Keynes

Lorsqu’un immeuble imposant commence à grincer, les ingénieurs n’attendent pas qu’il s’effondre. Ils renforcent les murs, serrent les boulons et redistribuent le poids. La structure tient bon, même si la pression ne disparaît pas, elle se déplace vers d’autres piliers. Les crises bancaires modernes fonctionnent de la même manière. Les banques sont plus que des entreprises ; ils sont la plomberie des économies, les moteurs du crédit et les machines de la confiance. S’ils faiblissent, les salaires stagnent, le commerce se fige et les usines s’arrêtent.

Les gouvernements demandent rarement si les banques méritent d’être sauvées. Ils demandent ce qui se passe s’ils tombent. Discrètement et stratégiquement, les interventions se déroulent – ​​non pas comme des actes de générosité, mais par nécessité. Chaque outil politique renforce le système là où il est le plus faible, garantissant que l’argent continue de circuler et que l’économie ne se bloque pas. L’expérience financière récente de l’Éthiopie illustre cette chorégraphie minutieuse : il n’y a pas eu un seul sauvetage spectaculaire, mais une série de mesures coordonnées qui ont stabilisé les banques tout en redistribuant les coûts dans la société. Chaque pilier, visible ou caché, porte sa part de charge.

La stabilisation des banques est rarement le résultat d’une seule action. Au lieu de cela, les autorités déploient un ensemble d’outils soigneusement choisis, chacun ciblant un point de pression spécifique, pour maintenir le système en place. Voici cinq techniques clés utilisées par l’Éthiopie pour sauver ses banques, maintenir la confiance et maintenir la circulation de l’argent dans l’économie.

1. Absorber les créances irrécouvrables (Le transfert du fardeau : des banques à la société)

Lorsque les prêts se détériorent à grande échelle, les banques ne peuvent pas supporter seules le fardeau. Ils sont trop essentiels à l’économie pour qu’on les laisse tomber, et un effondrement aurait des répercussions bien au-delà des bilans, gelant les échanges commerciaux, arrêtant les salaires et ébranlant la confiance même qui maintient les marchés en vie. En Éthiopie, le gouvernement a agi de manière décisive. Elle a absorbé 427 milliards de birr de dettes non performantes des entreprises publiques et a émis environ 900 milliards de birr d’obligations pour assainir les créances douteuses de la Commercial Bank of Ethiopia.

Sur le papier, il s’agit de mesures comptables techniques. En réalité, ils transfèrent discrètement les risques, transférant les pertes des banques vers le grand livre public. Soudain, les banques respirent à nouveau. Leurs ratios de capital s’améliorent, leurs bilans semblent plus sains et la confiance revient lentement dans le système. Mais la dette ne disparaît pas, elle change simplement d’adresse. Les citoyens ne verront peut-être jamais un élément intitulé « sauvetage des banques », mais le coût touche la vie quotidienne à travers l’inflation, la réduction des services publics ou une future fiscalité plus élevée. Il s’agit d’une socialisation de perte par conception : le système est stabilisé, les banques survivent et l’économie continue de progresser, même si le poids de la reprise se déplace vers la société.

2. La bouée de sauvetage de dernier recours (Prêter aux banques quand personne d’autre ne le fera)

Lorsque la peur se propage sur les marchés, les liquidités peuvent disparaître plus rapidement qu’une rumeur. Les déposants se précipitent pour retirer leur épargne, les paiements stagnent et les banques, même les plus saines, sont confrontées à des pénuries urgentes de liquidités. Dans ces moments de panique tranquille, la banque centrale intervient, non pas en tant qu’arbitre, mais en tant que prêteur. Pendant la pandémie de COVID-19, la Banque nationale d’Éthiopie a injecté au moins 15 milliards de birr dans les banques en difficulté, avec un soutien supplémentaire par la suite. Ces interventions ont permis aux banques d’honorer leurs retraits, de maintenir leurs succursales ouvertes et de maintenir le flux d’argent dans l’économie.

C’est le classique « prêteur en dernier ressort » en action. Les banques survivent, les transactions se poursuivent et la panique est évitée. Mais les injections de liquidités ne sont pas sans conséquence. L’augmentation de la masse monétaire fait monter les prix au fil du temps. Les banques restent isolées, mais les ménages en ressentent les effets au niveau du marché, de la pompe à carburant et de la hausse des loyers. La crise immédiate est atténuée, mais le coût est discrètement répercuté sur l’économie, absorbé par les citoyens ordinaires. Le soutien en liquidités maintient le système en vie, même si le fardeau est reporté – un autre exemple de gestion de crise silencieuse et efficace.

3. Abstention réglementaire (Enfreindre les règles pour gagner du temps)

En théorie, les réglementations disciplinent les banques et les maintiennent honnêtes et prudentes. Dans la pratique, les règles elles-mêmes peuvent devenir dangereuses lorsque leur application stricte menace de renverser le système. Récemment, la Banque nationale d’Éthiopie a été confrontée à ce dilemme précis. Normalement, les prêts ne peuvent être rééchelonnés qu’un nombre limité de fois, un garde-fou conçu pour empêcher les mauvais crédits de se perpétuer sans fin. Pourtant, pour freiner l’augmentation des prêts non performants signalés, la NBE a discrètement autorisé les banques à prolonger le rééchelonnement au-delà de la limite habituelle de quatre fois.

C’est l’abstention réglementaire en action : une forme de sauvetage subtile, presque invisible. Sur le papier, les bilans s’améliorent, les ratios de prêts non performants diminuent et les pressions sur l’adéquation des fonds propres s’atténuent. Les banques semblent en meilleure santé et la confiance se stabilise. Mais le risque ne disparaît pas ; elle est simplement reportée. Les prêts susceptibles de faire défaut à l’avenir restent dans le système, transférant souvent le fardeau potentiel sur le secteur public plutôt que sur les banques privées. Cette technique permet de gagner un temps précieux, d’atténuer la crise immédiate et de maintenir le fonctionnement du système financier – tout en stockant discrètement les germes des défis futurs.

4. Inflation (Ami en effet de l’Etat)

Certains sauvetages ne font pas la une des journaux. Ils ne nécessitent ni lois d’urgence, ni annonces dramatiques, ni équipes d’intervention. Ils fonctionnent silencieusement, automatiquement, et sont intégrés dans la conception même de l’économie. Le plus puissant d’entre eux est peut-être l’inflation combinée à de faibles taux de dépôt, un plan de sauvetage silencieux et lent.

Pendant plus d’une décennie, l’Éthiopie a maintenu un taux d’intérêt minimum sur l’épargne d’environ 7 pour cent, tandis que l’inflation montait fréquemment entre 25 et 30 pour cent. En termes réels, les épargnants ont perdu de la valeur année après année. Pour les banques, les gros emprunteurs et le gouvernement, les effets ont été indéniables : la valeur réelle des engagements bancaires a diminué, les anciens prêts non performants sont devenus plus faciles à gérer et la dette publique s’est allégée.

Le coût est subtil mais réel. Les salariés, les retraités et les ménages ordinaires voient le pouvoir d’achat de leur épargne s’éroder. Aucune loi n’est adoptée, aucune annonce n’est faite, et pourtant le fardeau est discrètement transféré des institutions financières au public. L’inflation, dans ce sens, est un sauvetage furtif qui maintient le système en vie tout en transférant les risques de manière silencieuse et inexorable.

5. Assurance-dépôts (Dors tranquille, pour l’instant)

Dans le secteur bancaire, la confiance est primordiale. Une fois qu’elle se fissure, même les institutions les plus solides peuvent être confrontées à des crises soudaines qu’aucune réglementation ne peut à elle seule empêcher. Consciente de cela, l’Éthiopie a introduit une assurance formelle des dépôts en avril 2023 en vertu du règlement n° 482/2021, opérationnalisée par la directive EDIF n° EDIF/01/2023. Le système promettait aux épargnants un filet de sécurité : une prime initiale de 0,04 pour cent du total des dépôts, une prime annuelle de 0,30 pour cent et une couverture allant jusqu’à 100 000 birr par déposant. Le message était clair : pour 97 % des épargnants, ceux dont les dépôts sont inférieurs à 100 000 birr, leur argent est protégé, mais seulement jusqu’à un certain point.

L’effet fut immédiat. Les déposants se sont sentis rassurés, les retraits ont ralenti et les banques ont gagné en répit pour fonctionner sans panique. Les risques ont été mutualisés dans l’ensemble du système et la stabilité est revenue au cœur financier de l’économie. Pourtant, cette sécurité s’accompagne de compromis subtils. L’assurance des dépôts peut affaiblir la discipline du marché, facilitant ainsi la prise de risque pour les banques. Et lors d’une crise systémique, si le fonds ne parvient pas à atteindre ses objectifs, le soutien ultime reste l’État lui-même, qui en assume silencieusement le fardeau.

Conclusion:

Le capitalisme, telle une tour d’horlogerie, promet que les marchés s’organiseront eux-mêmes, que les mauvaises entreprises feront faillite et que ceux qui prennent des risques en paieront le prix. Pourtant, lorsque la structure tremble, les aiguilles de l’horloge s’arrêtent et se remontent. Les banques sont soutenues, les règles sont contournées et les liquidités circulent comme des piliers cachés, maintenant le système debout. Le coût ne disparaît pas ; il se déplace tranquillement vers les ménages, les épargnants et les salariés – les poutres invisibles qui portent ce que les banques ne peuvent pas. En se sauvant, le capitalisme suspend sa propre théorie, contournant ses règles pour protéger les puissants, tandis que les gens ordinaires en assument silencieusement le poids. La leçon est claire : pour survivre, le système contourne ses propres règles – et la société en supporte discrètement le coût.

Note de l’éditeur : les opinions exprimées dans l’article ne reflètent pas nécessairement celles de Togolais.info.

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