Des taux « plus élevés et plus longtemps » comme scénario de référence pour la politique mondiale 2024 – PDG de deVere

Maria

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Nigel Green, PDG du groupe deVere, publie une mise en garde indiquant que les principales banques centrales maintiendront probablement une stratégie de taux d’intérêt « plus élevés pour plus longtemps » pour le reste de 2024.

Cette position, suggère-t-il, est motivée par des pressions inflationnistes persistantes et par la nécessité d’assurer la stabilité économique.

L'avertissement de Green fait suite à un récent ralentissement du marché déclenché par la hausse des rendements du Trésor américain et les commentaires bellicistes du responsable de la Réserve fédérale, Neel Kashkari. Malgré la politique restrictive actuelle, Kashkari a laissé entendre la possibilité de nouvelles hausses des taux d'intérêt.

« Nous pensons que le scénario de base de la stratégie principale des banques centrales pour le reste de 2024 sera de s'en tenir à des taux 'plus élevés pendant plus longtemps', à moins que l'économie mondiale ne connaisse un ralentissement significatif », déclare Green. Il souligne que cette approche vise à lutter contre les pressions inflationnistes, ce qui fait de la réduction des taux une décision difficile à court terme.

Aux États-Unis, la Réserve fédérale fait face à une économie qui résiste au ralentissement, ce qui renforce la conviction qu’une baisse des taux est peu probable cette année. De même, la Banque d'Angleterre (BoE) devrait maintenir des taux plus élevés, influencés en partie par des considérations politiques à l'approche des prochaines élections générales.

Pendant ce temps, la Banque centrale européenne (BCE) envisage des réductions progressives de taux dans un contexte de ralentissement de l'inflation, tandis que la Banque de réserve d'Australie (RBA) est aux prises avec des pics inflationnistes inattendus.

Pour naviguer dans cet environnement, Green conseille aux investisseurs d’ajuster leurs portefeuilles en conséquence, en se concentrant sur les classes d’actifs et les secteurs résilients aux fluctuations des taux d’intérêt. Cela inclut une allocation aux obligations de durée plus courte, aux obligations d’entreprises à haut rendement et aux actifs protégés contre l’inflation comme les matières premières.

Concernant les actions, les secteurs moins sensibles aux taux d’intérêt, comme la technologie et la santé, sont en passe d’offrir une stabilité et des rendements potentiels.

Green souligne l’importance de la diversification pour atténuer les risques et saisir les opportunités, concluant que la politique mondiale est susceptible de rester « élevée pendant plus longtemps » dans un avenir prévisible.