Les prix de l’or ont prolongé leur hausse historique mercredi, dépassant les 5 300 dollars l’once, alors que l’affaiblissement du dollar américain et la montée des tensions géopolitiques ont poussé les investisseurs vers des actifs refuges. Le métal précieux a grimpé de plus de 2 % pour atteindre près de 5 300 dollars l’once, s’appuyant sur des gains qui ont vu le lingot augmenter de plus de 25 % depuis le début de 2025.

La faiblesse du dollar s’est intensifiée après que le président Donald Trump a déclaré mardi aux journalistes dans l’Iowa qu’il pensait que la valeur du dollar était « excellente », des commentaires interprétés par les traders comme une tolérance à l’égard du déclin de la monnaie à son plus bas niveau depuis quatre ans. L’indice du dollar a chuté de près de 2,5 % en janvier après avoir chuté de plus de 9 % en 2025, s’affaiblissant par rapport à ses principaux homologues et alimentant la demande de réserves de valeur alternatives.

La Réserve fédérale a maintenu ses taux d’intérêt inchangés mercredi, dans une décision qui répond aux attentes du marché. Le Comité fédéral de l’Open Market (FOMC) a maintenu son taux directeur dans une fourchette comprise entre 3,5 % et 3,75 %, mettant fin à trois réductions consécutives d’un quart de point. Deux responsables du Comité fédéral de l’open market, les gouverneurs Stephen Miran et Chris Waller, ont exprimé leur désaccord et ont voté en faveur d’une réduction des taux d’intérêt de 25 points de base, entretenant ainsi l’espoir d’un nouvel assouplissement monétaire plus tard cette année.

Dans sa déclaration politique, la Fed a évoqué un « rythme solide » de l’activité économique et a noté que l’inflation « reste quelque peu élevée ». Le président de la Fed, Jerome Powell, a reconnu l’amélioration des perspectives de croissance, mais a maintenu une position prudente quant aux futures baisses de taux, déclarant aux journalistes que la banque centrale est bien placée pour évaluer les données entrantes réunion par réunion.

Les préoccupations géopolitiques ont ajouté un autre niveau de soutien aux prix de l’or alors que les tensions entre Washington et Téhéran s’intensifient. Le porte-avions USS Abraham Lincoln et trois navires de guerre qui l’accompagnent sont arrivés au Moyen-Orient, amenant des milliers de militaires supplémentaires dans la région. Trump a déclaré vendredi que « nous disposons d’une flotte massive se dirigeant dans cette direction, et peut-être que nous n’aurons pas besoin de les utiliser », faisant référence à une éventuelle action militaire contre l’Iran suite à la répression des manifestants.

Goldman Sachs a récemment relevé sa prévision du prix de l’or pour décembre 2026 à 5 400 dollars l’once, contre 4 900 dollars précédemment, arguant que les couvertures contre les risques macroéconomiques et politiques mondiaux sont devenues « collantes ». La Deutsche Bank et la Société Générale prévoient désormais que le prix de l’or atteindra 6 000 dollars l’once d’ici la fin de l’année.

La demande institutionnelle reste robuste, Goldman Sachs estimant que les achats de la banque centrale s’élèvent désormais en moyenne à environ 60 tonnes par mois, bien au-dessus de la moyenne d’avant 2022 de 17 tonnes. Les avoirs des fonds négociés en bourse (ETF) occidentaux ont augmenté d’environ 500 tonnes depuis le début de 2025, reflétant un appétit soutenu pour les investissements adossés à l’or.

L’argent a également profité de la fuite vers les métaux précieux. L’argent au comptant a bondi de 6,9 ​​% à 111,11 $ l’once après avoir atteint un niveau record de 117,69 $ lundi, soit une hausse de plus de 55 % jusqu’à présent cette année.

La convergence de la faiblesse du dollar, de l’incertitude politique et des tensions géopolitiques a créé un environnement très favorable à l’or, les analystes suggérant que le rallye montre peu de signes d’épuisement alors que les investisseurs cherchent à se protéger contre la dépréciation de la monnaie et l’instabilité mondiale.