Par Kebour Ghenna

Les récentes réformes économiques de l’Éthiopie, y compris le flottement du Birr et les ajustements fiscaux, ont suscité des éloges internationaux, Fitch Ratings rehaussant la note de crédit du pays en monnaie locale de CCC- (très mauvais) à CCC+ (toujours pas excellent mais meilleur). Cependant, de nombreux économistes non traditionnels affirment que ces changements, tout en s’attaquant aux déséquilibres macroéconomiques, ne parviennent pas à résoudre les problèmes structurels plus profonds auxquels l’Éthiopie est confrontée. La question demeure : à qui profitent ces réformes, et à quel prix pour les Éthiopiens ordinaires ?

Passons en revue le bon, le mauvais et le truand pour comprendre où en est le pays :

L’amélioration de la note de crédit reflète l’alignement de l’Éthiopie sur les politiques promues par les prêteurs internationaux comme le FMI et la Banque mondiale. Il s’agit notamment de la dévaluation du Birr et de l’introduction d’une discipline budgétaire plus stricte. Même si ces mesures ont stabilisé les indicateurs financiers, elles ne contribuent guère à relever les défis de l’économie réelle.

En effet, l’Éthiopie reste en « défaut restreint » (ce qui signifie qu’elle est toujours en retard dans les paiements aux prêteurs étrangers) sur ses obligations en devises étrangères, mettant en évidence sa crise de la dette extérieure non résolue.

L’amélioration des notations rassure principalement les créanciers et les investisseurs internationaux, alors que la plupart des Éthiopiens continuent de faire face à une hausse de l’inflation, au chômage et à la stagnation des salaires.

De nombreux analystes préviennent que célébrer cette amélioration risque d’ignorer les luttes sociales et économiques en cours de millions d’Éthiopiens, et n’oublions pas les conflits en cours et les coûts de la violence dans les régions d’Amhara et d’Oromia.

Le coût de la dévaluation

Du point de vue des citoyens ordinaires, la dévaluation du Birr comme solution aux difficultés économiques du pays est un lourd tribut à payer pour la stabilité. Le flottement du Birr, qui a fait chuter sa valeur de plus de 50 %, alignant le taux de change officiel sur celui du marché, bien que saluée comme une étape vers la transparence, cette dévaluation a intensifié les difficultés économiques.

Cela a fait augmenter les coûts des biens importés, notamment du carburant, des médicaments et de la nourriture. C’est dévastateur pour un pays où 15 millions de personnes dépendent de l’aide alimentaire. La dévaluation a également réduit la valeur des salaires et de l’épargne détenus en Birr, aggravant les inégalités et aggravant la vulnérabilité économique.

Maintenant, ceux qui soutiennent que la dévaluation rend les exportations plus compétitives doivent savoir que le secteur des exportations éthiopiennes n’a pas la diversité et l’ampleur nécessaires pour en bénéficier de manière significative, ce qui rend cette hypothèse irréaliste à court terme.

En bref, la dévaluation pèse de manière disproportionnée sur les populations pauvres et ouvrières tout en donnant la priorité aux intérêts des créanciers et des marchés financiers.

L’austérité déguisée

Les réformes menées dans le cadre de la facilité élargie de crédit du FMI visent à réduire le déficit budgétaire de l’Éthiopie et à réduire sa dépendance à l’égard des emprunts intérieurs. Il s’agit notamment d’un taux d’intérêt de 15 % pour freiner l’inflation et d’efforts pour limiter les dépenses publiques. Cependant, réduire les emprunts publics signifie moins d’argent pour des services essentiels comme l’éducation, la santé et la protection sociale – des domaines critiques pour un pays avec un taux de pauvreté de 24 %. De plus, la forte hausse des taux d’intérêt risque d’étouffer la croissance du secteur privé, en particulier pour les petites entreprises, ce qui pourrait accroître le chômage et ralentir la reprise économique.

Les critiques décrivent ces mesures comme des politiques de type austérité susceptibles de stabiliser les indicateurs macroéconomiques mais d’exacerber les inégalités sociales.

Résumons la situation concernant la restructuration de la dette.

L’Éthiopie est en train de restructurer 15,1 milliards de dollars de dette extérieure, y compris un paiement suspendu d’euro-obligations d’un milliard de dollars, dans le cadre du cadre commun du G20. Bien que nécessaire, cela met en évidence la dépendance de l’Éthiopie à l’égard des prêteurs extérieurs. Il ne fait aucun doute que la dépendance continue à l’égard du FMI et de la Banque mondiale limite l’autonomie politique de l’Éthiopie, rendant le pays vulnérable aux priorités des créanciers internationaux.

La restructuration de la dette profite souvent aux créanciers plutôt qu’aux pays débiteurs, détournant les ressources des investissements publics vers le remboursement de la dette. Même si l’Éthiopie renégocie les conditions, le service de la dette consomme des fonds essentiels qui pourraient être utilisés pour les infrastructures, les soins de santé ou l’éducation. Je considère cela comme la continuation d’une relation économique néocoloniale qui donne la priorité aux intérêts des créanciers plutôt qu’au développement de l’Éthiopie.

Selon de nombreux économistes, les réformes semblent ignorer les problèmes structurels profondément enracinés du pays. Juste pour clarifier, l’Éthiopie reste fortement dépendante de l’agriculture pluviale, qui est de plus en plus affectée par les sécheresses, les infestations acridiennes et le changement climatique.

Les réformes actuelles offrent peu de soutien pour renforcer la résilience dans ce secteur.

L’hypothèse selon laquelle une monnaie plus faible stimulerait la croissance des exportations ne tient pas compte de la base industrielle limitée de l’Éthiopie, qui n’a pas la capacité de tirer profit de la dévaluation.

N’oublions pas non plus que les inégalités régionales, exacerbées par les conflits dans des zones comme l’Oromia et l’Amhara, sans oublier le Tigré, nécessitent des investissements publics importants. Toutefois, les contraintes budgétaires limitent la capacité du gouvernement à reconstruire et à soutenir les communautés touchées.

À qui profitent les réformes ?

Les principaux bénéficiaires des réformes éthiopiennes sont : (i) Les investisseurs étrangers – La dévaluation et les taux d’intérêt plus élevés rendent l’Éthiopie plus attrayante pour les investisseurs en quête de rendements élevés ; (ii) Les prêteurs multilatéraux, notamment le FMI et la Banque mondiale, acquièrent une plus grande influence sur les politiques économiques de l’Éthiopie tout en assurant le remboursement des prêts ; Bien entendu, les entreprises orientées vers l’exportation profitent d’un Birr plus faible, les gains étant limités à un petit segment de l’économie. En revanche, les Éthiopiens ordinaires sont confrontés à un coût de la vie plus élevé, à des services publics réduits et à des salaires stagnants, ce qui aggrave les inégalités économiques.

Existe-t-il une meilleure voie à suivre ?

De nombreux économistes plaident en faveur de réformes donnant la priorité au peuple éthiopien par rapport aux créanciers extérieurs. Ils demandent instamment d’augmenter le financement de l’éducation, des soins de santé et de la protection sociale afin de réduire la pauvreté et de constituer une main-d’œuvre qualifiée. Plaidez en faveur d’investissements massifs dans l’irrigation, l’adaptation au climat et les systèmes alimentaires afin de réduire la dépendance à l’égard des importations alimentaires et d’améliorer la sécurité alimentaire. Ces économistes se concentrent sur le développement industriel au moyen de subventions ciblées et d’investissements publics plutôt que de s’appuyer uniquement sur une croissance tirée par les exportations, et plaident en faveur de mécanismes de restructuration de la dette plus équitables qui donnent la priorité au développement plutôt qu’au remboursement.

Finalement, à qui s’adressent ces réformes ?

Même si l’amélioration de la cote de crédit de l’Éthiopie témoigne d’un progrès, je soutiens que les réformes actuelles donnent la priorité à la stabilité extérieure plutôt qu’au bien-être intérieur. Sans s’attaquer aux causes structurelles de la pauvreté et des inégalités, ces changements risquent d’aggraver la dépendance de l’Éthiopie et d’exacerber le mécontentement social. Pour que les réformes éthiopiennes réussissent réellement, elles doivent passer de l’apaisement des créanciers internationaux à la construction d’une économie inclusive et résiliente pour tous les Éthiopiens.

Note de l’éditeur : L’article est apparu en premier sur la page des réseaux sociaux personnels de Kebour Ghenna.

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