Le choc des prix du pétrole déclenché par le conflit américano-iranien oblige à une réévaluation rapide des attentes en matière de taux d’intérêt mondiaux, les conseillers financiers prévenant que les investisseurs qui se sont positionnés sur des coûts d’emprunt plus bas en 2026 pourraient devoir réviser ces hypothèses à mesure que les coûts de l’énergie s’intègrent dans les prévisions d’inflation mondiale.

Le brut Brent a bondi au-dessus de 87 dollars le baril mardi avant de reculer, ce qui représente un gain de plus de 9% en une seule séance, tandis que le West Texas Intermediate (WTI) a dépassé les 83 dollars le baril. La rapidité et l’ampleur de cette évolution ont incité les grandes institutions à réévaluer rapidement leur situation.

Les contrats à terme sur les taux d’intérêt s’orientent déjà vers un resserrement de la politique de la Réserve fédérale (Fed), même si les marchés indiquent toujours que la banque centrale réduira ses taux à deux reprises en 2026, la première mesure étant prévue pour sa réunion des 28 et 29 juillet. Le rendement des bons du Trésor américain à 10 ans, qui influence les coûts d’emprunt dans l’ensemble de l’économie mondiale, est tombé à 3,96 pour cent dimanche avant de s’inverser pour s’échanger à 4,04 pour cent lundi, reflétant le recalibrage par les investisseurs de leurs attentes d’inflation en temps réel.

Cette évolution constitue un défi direct au discours économique central du président Donald Trump. Alors que l’administration insiste sur le fait que l’inflation est sous contrôle et fait pression sur la Fed pour qu’elle baisse les taux, le conflit iranien menace une nouvelle spirale des prix énergétiques qui pourrait complètement saper les arguments en faveur d’une politique monétaire plus souple.

Nigel Green, PDG du groupe deVere, l’une des plus grandes organisations indépendantes de conseil financier au monde, a déclaré que la transmission du pétrole à l’inflation est rapide et large. « L’énergie est intégrée dans chaque chaîne d’approvisionnement. Une évolution soutenue vers un Brent à 90 dollars modifie fondamentalement les perspectives d’inflation et force une réévaluation des attentes en matière de taux d’intérêt », a-t-il déclaré dans une note publiée mardi. Il a averti les clients de se préparer à ce que les taux restent élevés jusqu’en 2026 et pourraient augmenter si l’inflation s’avère persistante.

Le dollar américain s’est renforcé par rapport aux principales devises, l’indice du dollar gagnant 0,95 pour cent et effaçant ses pertes depuis le début de l’année pour s’échanger à son plus haut niveau en cinq semaines. L’or a également augmenté alors que les investisseurs recherchaient des actifs refuges, tandis que le S&P 500 et le Nasdaq ont récupéré leurs pertes antérieures pour clôturer légèrement positivement. L’indice de référence européen Stoxx 600 a chuté de 1,61 pour cent et le Nikkei 225 japonais a chuté de 1,35 pour cent.

Les contrats à terme sur le gaz naturel ont augmenté d’environ 6 pour cent et les contrats à terme sur les carburants de transport ont grimpé de plus de 14 pour cent. Les compagnies aériennes, les opérateurs de croisières et les chaînes hôtelières mondiales ont fortement chuté alors que les marchés anticipaient des trajectoires de hausse des coûts du carburant. Les actions des principales sociétés pétrolières chinoises, notamment CNOOC, China Petroleum and Chemical et PetroChina, ont chacune atteint leur limite de négociation quotidienne de 10 % à Shanghai, les investisseurs étant positionnés pour des revenus énergétiques plus élevés.

Green a conseillé aux investisseurs de réduire leur exposition aux secteurs de la chaîne d’approvisionnement à forte intensité énergétique, d’augmenter leur allocation aux producteurs d’énergie et aux actifs réels, et de tester les portefeuilles par rapport à un scénario dans lequel l’inflation resterait élevée pendant des mois plutôt que des jours. « Il ne s’agit pas d’un épisode de volatilité typique motivé uniquement par le sentiment », a-t-il déclaré. « Il s’agit d’un choc du côté de l’offre avec des conséquences macroéconomiques tangibles. »

L’Iran exporte environ 1,6 million de barils de pétrole par jour, la majorité vers la Chine. Alors qu’environ un cinquième des flux mondiaux de pétrole et de gaz naturel liquéfié (GNL) transitent quotidiennement par le détroit d’Ormuz, toute fermeture prolongée aurait des conséquences en cascade sur les prix de l’énergie dans le monde.