La Securities and Exchange Commission (SEC) finalise son cadre réglementaire de bac à sable spécifiquement destiné aux fournisseurs de services d’actifs virtuels (VASP) afin de fournir un environnement contrôlé pour tester des produits et services d’actifs virtuels innovants sous surveillance réglementaire.

La Commission a fait cette annonce le jeudi 23 janvier 2026, déclarant qu’une fois le cadre réglementaire du bac à sable terminé, elle ouvrira un processus de candidature pour sept catégories de services d’actifs virtuels devant obtenir une licence en vertu de la Loi de 2025 sur les fournisseurs de services d’actifs virtuels (Loi 1154).

Les sept catégories comprennent les échanges d’actifs virtuels et les plateformes de négociation, l’émission d’actifs virtuels, la tokenisation d’actifs virtuels, les fonds négociés en bourse (ETF) d’actifs virtuels, les gestionnaires d’actifs virtuels, le courtage d’actifs virtuels et le conseil en investissement, ainsi que l’extraction et la validation d’actifs virtuels sur les titres.

La plate-forme sandbox soutiendra l’innovation responsable tout en renforçant la protection des investisseurs, l’intégrité du marché et le respect des normes de lutte contre le blanchiment d’argent et le financement du terrorisme, a déclaré la SEC. Les enseignements tirés de la phase pilote éclaireront l’élaboration future des politiques et les cadres de licence de la SEC pour les actifs virtuels.

L’annonce fait suite à la signature de la loi de 2025 sur les fournisseurs de services d’actifs virtuels par le président John Dramani Mahama le 29 décembre 2025. La législation fournit un cadre juridique et réglementaire complet pour les actifs virtuels et les entités opérant dans le secteur, désignant officiellement la Banque du Ghana (BoG) et la SEC comme principaux organismes de réglementation responsables de l’octroi de licences et de la supervision des activités liées aux crypto-monnaies.

La SEC est mandatée en vertu de la Securities Industries Act, 2016 (Loi 929) pour réglementer le marché des capitaux au Ghana et également mandatée en vertu de la Virtual Asset Service Providers Act, 2025 en tant que co-régulateur des services d’actifs virtuels au Ghana avec des services dédiés prévus par la loi.

Le cadre réglementaire met fin à des années d’ambiguïté réglementaire qui ont vu une activité cryptographique informelle annuelle estimée à 3 milliards de dollars fonctionner sans garanties institutionnelles. Les données de la SEC révèlent que les volumes de transactions ont bondi à 10 milliards de dollars, soit environ 113 milliards de GH₵, en novembre 2025, soit une forte augmentation par rapport aux 6 milliards de dollars, soit environ 67,8 milliards de GH₵, enregistrés en 2024.

Le directeur général adjoint de la SEC, Mensah Thompson, a qualifié ces chiffres d’extrêmement significatifs et a noté qu’ils ne peuvent être ignorés par l’État. La législation traite d’une période de surexposition nationale aux actifs cryptographiques non réglementés, où environ 3 millions de Ghanéens, soit environ 17 % de la population adulte, étaient engagés dans des transactions d’actifs numériques.

La loi VASP introduit un double modèle de surveillance dans lequel la SEC et la Banque du Ghana partagent la responsabilité de l’octroi de licences et de la supervision des prestataires de services. Le gouverneur de la Banque du Ghana, le docteur Johnson Pandit Asiama, a confirmé que cette collaboration met effectivement fin à des années d’ambiguïté réglementaire, en plaçant les activités émergentes dans des limites claires, responsables et bien gouvernées.

La SEC régira les échanges d’actifs virtuels et la tokenisation, tandis que la BoG se concentrera sur la stabilité financière plus large et les activités liées aux systèmes de paiement, aux services de règlement et aux pièces stables. Les deux régulateurs devraient publier des lignes directrices détaillées et des instruments réglementaires au début de 2026 pour opérationnaliser la loi, spécifiant les exigences de capital, les normes de gestion des risques et les obligations de déclaration obligatoires pour tous les VASP.

Le Bureau de réglementation des actifs virtuels (VARO) nouvellement créé au sein de la Banque du Ghana dirigera l’effort de surveillance. VARO travaillera en étroite collaboration avec la SEC, le Financial Intelligence Center (FIC) et d’autres parties prenantes pour garantir que les fournisseurs de services d’actifs virtuels fonctionnent de manière sûre, transparente et conforme.

Les opérateurs existants doivent se préparer à un processus d’autorisation par étapes commençant au premier trimestre 2026. Cette période marque la transition finale de l’enregistrement volontaire à la conformité légale obligatoire. L’exploitation de services d’actifs virtuels sans la licence ou l’enregistrement requis après la période transitoire entraînera des sanctions strictes conformément à la loi.

Le cadre sandbox représente un élément essentiel de l’approche du Ghana en matière de réglementation des actifs numériques. Les bacs à sable réglementaires fournissent un environnement structuré dans lequel les entreprises de technologie financière peuvent tester de nouveaux produits et services sous supervision, permettant aux régulateurs d’observer les performances des technologies dans la pratique, d’identifier les risques potentiels et d’affiner les politiques avant de les déployer à grande échelle.

Pour le Ghana, le bac à sable est une étape vers la construction d’un écosystème financier prêt pour l’avenir. Il donne aux innovateurs un espace pour tester des produits dans des conditions réelles, tandis que la SEC surveille la conformité, la gouvernance et les risques opérationnels. Cela garantit que les nouvelles technologies prometteuses peuvent évoluer de manière responsable sans compromettre la protection des consommateurs ou la stabilité financière.

Le Ghana se classe au 29e rang mondial en matière d’adoption de crypto-monnaie, avec 3,1 millions d’utilisateurs selon des données récentes. Les Stablecoins agissent de facto comme des instruments de change, les groupes peer to peer facilitent les transferts non réglementés et les utilisateurs interagissent avec les plateformes d’actifs virtuels sans conseils institutionnels.

La SEC a explicitement averti que les célébrités et les influenceurs sans licence faisant la promotion d’actifs cryptographiques sans autorisation s’exposeraient à des sanctions strictes. D’ici 2026, la SEC et la BoG déploieront le programme national de maîtrise des actifs virtuels pour garantir que chaque citoyen comprend les risques et les récompenses de l’écosystème des actifs numériques.

La promulgation du projet de loi VASP aligne le Ghana sur d’autres grandes économies africaines qui sont récemment passées de positions restrictives à une réglementation structurée. La loi nigériane sur l’investissement et les valeurs mobilières de 2025 et le projet de loi VASP du Kenya d’octobre 2025 visent également à intégrer les actifs numériques dans l’économie formelle afin de répondre aux normes financières internationales.

Pour le Ghana, la formalisation de ce secteur offre une nouvelle voie à l’Autorité fiscale du Ghana pour suivre les gains en capital et les frais de service, améliorant potentiellement le ratio impôt national/PIB (Produit intérieur brut). À moyen terme, la Banque du Ghana prévoit de déployer des règles techniques et de surveillance spécifiques par étapes tout au long de 2026.

Bien que le cedi ghanéen reste la seule monnaie légale, la mise en œuvre réussie de ce cadre devrait réduire les coûts des envois de fonds transfrontaliers et fournir un environnement plus stable pour l’innovation fintech. La loi atteint un équilibre, en accordant aux individus la liberté d’innover tout en dotant l’État des outils nécessaires pour prévenir une contagion systémique.

Le communiqué de presse a été publié conformément aux articles 3 et 208(c) de la loi de 2016 sur le secteur des valeurs mobilières (loi 929), telle que modifiée, et de la loi de 2025 sur les fournisseurs de services d’actifs virtuels (loi 1154).