Teshome Abebe*

Introduction:

L’économie éthiopienne a connu des changements et des défis importants entre 2018 et 2023, caractérisés par une masse monétaire en plein essor, des taux d’inflation qui montent en flèche et les effets néfastes des conflits en cours. Ce rapport vise à analyser ces dynamiques économiques, en démontrant le lien entre l’expansion monétaire et l’inflation, tout en suggérant comment l’inflation et les conflits ont contribué aux difficultés économiques telles que le chômage et l’instabilité économique pour les pauvres.

Contexte et contexte :

1. A) Expansion de la masse monétaire :

Au cours de la période entre 2018 et 2023, l’Éthiopie a connu une augmentation notable de sa masse monétaire. Plusieurs facteurs ont contribué à cette croissance, notamment l’augmentation des dépenses publiques, l’aide étrangère et les investissements limités dans les projets d’infrastructure. En conséquence, la monnaie en circulation dans l’économie a considérablement augmenté, influençant divers indicateurs économiques.

1. B) Pressions inflationnistes :

Parallèlement à d’autres facteurs, l’augmentation de la masse monétaire a inévitablement conduit à une montée en flèche des taux d’inflation. L’économie éthiopienne a connu une inflation à deux chiffres au cours de cette période, ce qui a eu de graves répercussions sur le pouvoir d’achat de ses citoyens. La relation entre masse monétaire et inflation est un principe économique bien établi, et l’Éthiopie n’a pas fait exception à ce phénomène.

1. C) L’impact du conflit :

L’une des principales raisons des difficultés économiques de l’Éthiopie au cours de cette période était les conflits en cours dans des régions telles que le Tigré, l’Oromia et maintenant l’Amhara, qui ont conduit à une forte augmentation des dépenses militaires, détournant les ressources des secteurs productifs de l’économie. De plus, ces conflits ont perturbé les activités agricoles, entraînant déjà des pénuries alimentaires et augmentant encore l’inflation. Il existe de nombreuses preuves que les pénuries alimentaires vont s’aggraver l’année prochaine et au-delà, car les cultures dans certaines parties du pays ont presque complètement cessé en raison des conflits interminables.

1. D) Chômage et chaos économique :

Les conséquences économiques du conflit ont été profondément ressenties par la population éthiopienne. Le déplacement des communautés et la destruction et/ou la fermeture des infrastructures ont eu de graves répercussions sur les moyens de subsistance. En conséquence, les taux de chômage ont augmenté, exacerbant les difficultés économiques de nombreux Éthiopiens. Le chaos économique s’est ensuivi, car l’incertitude et l’instabilité ont entravé les investissements et la croissance économique.

1. E) Réponse en matière de gouvernance :

La réponse du gouvernement éthiopien aux défis économiques est méconnaissable, si ce n’est ses efforts pour rechercher des prêts et des subventions auprès de la communauté et des organisations internationales. Aucune réponse mesurable n’a été apportée pour freiner l’inflation et stabiliser l’économie. Cependant, même si des efforts avaient été déployés, l’efficacité de ces politiques aurait été limitée en raison des conflits en cours, qui continuent de mettre à rude épreuve les ressources du pays.

En résumé, nous pouvons affirmer qu’entre 2018 et 2023, l’économie éthiopienne a connu une croissance significative de la masse monétaire, ce qui a contribué à la montée en flèche des taux d’inflation. Ces défis économiques ont été encore exacerbés par les conflits en cours qui ont perturbé les activités économiques, conduit au chômage et créé une atmosphère de chaos économique. Les efforts du gouvernement éthiopien pour atténuer ces problèmes se sont heurtés à des obstacles importants en raison des conflits prolongés. Il est crucial que les décideurs politiques s’attaquent aux facteurs monétaires et liés au conflit afin de restaurer la stabilité et la prospérité économique en Éthiopie.

L’impact d’une croissance monétaire accrue

Je consacrerai la section suivante de cet essai à l’impact d’une croissance monétaire accrue sur la pauvreté dans les pays en développement en général, et en Éthiopie en particulier.

Les données:

La croissance monétaire, souvent associée au développement économique, promet d’améliorer le niveau de vie dans les pays en développement. Cependant, une augmentation incontrôlée de la croissance monétaire peut paradoxalement conduire à une augmentation des niveaux de pauvreté dans ces pays. Cette section de l’essai explore la relation complexe entre la croissance monétaire et la pauvreté dans les pays en développement, mettant en lumière les mécanismes qui peuvent transformer des indicateurs économiques apparemment positifs en un moteur de pauvreté.

1) Inflation et pouvoir d’achat réduit :

L’inflation est l’un des principaux mécanismes par lesquels une croissance monétaire accrue peut conduire à la pauvreté. À mesure que la masse monétaire augmente rapidement, la valeur de la monnaie locale diminue, entraînant une hausse des prix des biens et des services. Cette érosion du pouvoir d’achat affecte de manière disproportionnée les pauvres, qui ont souvent du mal à suivre le rythme de la hausse du coût de la vie. L’inflation réduit effectivement le revenu réel des individus, ce qui rend plus difficile pour eux d’accéder aux produits de première nécessité.

L’Éthiopie fait partie des pays aux prises avec une baisse substantielle de la valeur de sa monnaie. Des données récentes du Troubled Currencies Project (TCP), qui suit les taux de change sur les marchés noir et au comptant, révèlent que le birr éthiopien s’est déprécié de près de 40 % par rapport au dollar américain depuis janvier 2022. (4 juillet 2023). En fait, comme les gouvernements fabriquent souvent des statistiques d’inflation pour cacher leurs problèmes économiques ou choisissent simplement de ne pas publier de données sur l’inflation, le TCP utilise le principe de parité de pouvoir d’achat (PPA), qui relie les variations des taux de change et les variations des prix comme un indicateur fiable. estimation de l’inflation pendant les périodes d’inflation élevée. En effet, TCP a estimé le taux d’inflation en Éthiopie à 36 % pour décembre 2021, en utilisant les taux de change du marché libre et les taux de change officiels de l’époque. Le taux d’inflation officiel annoncé par le gouvernement en septembre 2021 était de 34,8 %. Le cœur de cette estimation est le taux de change. Selon TCP, si des données sur les taux de change du marché libre (généralement des données du marché noir) sont disponibles, une estimation fiable du taux d’inflation peut être déterminée. En appliquant la même méthode, ma propre estimation de l’inflation en Éthiopie est aujourd’hui d’environ 50 %, un chiffre si élevé que le pays est au bord d’une trajectoire hyper-inflationniste.

Nous ne pouvons pas sous-estimer l’impact que des taux d’inflation aussi élevés ont sur la population éthiopienne, quel que soit son statut économique. Les calculs TCP sont fournis dans les deux figures ci-dessous pour une référence facile.

2) Répartition inégale des richesses :

Une croissance monétaire accrue peut exacerber les inégalités de revenus au sein d’un pays. Les bénéfices de la croissance économique ne profitent pas toujours aux segments les plus pauvres de la société. Dans de nombreux cas, la richesse se concentre entre les mains de quelques-uns, laissant une partie importante de la population dans la pauvreté et limitant les possibilités de mobilité sociale.

3) Spéculation et inflation des prix des actifs :

Dans les pays en développement qui connaissent une croissance monétaire rapide, les activités spéculatives sur les marchés financiers peuvent prospérer. Cela peut conduire à une inflation des prix des actifs, notamment dans l’immobilier et, là où elle existe, sur les marchés boursiers. Même si cela peut ressembler à une prospérité économique, cela peut avoir des effets néfastes sur les niveaux de pauvreté. La hausse des prix des actifs crée des obstacles à l’accès des pauvres au logement et aux opportunités d’investissement, les excluant ainsi des possibilités de création de richesse. Il convient particulièrement de noter que l’inflation des prix des actifs, en particulier dans les secteurs urbains, a été l’un des principaux moteurs de l’inflation en Éthiopie. Officiellement et en théorie, la terre appartient à l’État éthiopien (avant d’appartenir à un parti !). Cependant, une pratique courante depuis la formation du fédéralisme ethnique est que les terrains urbains sont utilisés comme récompense de la loyauté envers le parti au pouvoir. En conséquence, le gouvernement Tplf (1991-2018), et maintenant le gouvernement Oromo PP (2018-), ont attribué d’immenses étendues de terrains urbains aux cadres fidèles du parti, au personnel militaire (généraux) et à d’autres fonctionnaires. Les acquéreurs de ces terres vendent les propriétés à des prix exorbitants à ceux qui en ont les moyens, et qui à leur tour vendent les actifs à des prix encore plus élevés. De cette façon, des millionnaires naissent instantanément dans le projet ! Beaucoup se demandent comment l’Éthiopie, un pays en conflit avec lui-même, a pu afficher des taux de croissance économique élevés dans un contexte de chaos partout dans le pays. La réponse simple se trouve en effet en partie dans la forte inflation des prix des actifs ! Les pauvres sont instantanément exclus de ces programmes d’accaparement des terres, ce qui donne naissance à des bidonvilles ou à une migration vers d’autres endroits.

4) Vulnérabilité aux chocs externes :

Les pays en développement ayant des taux de croissance monétaire élevés sont souvent plus vulnérables aux chocs économiques externes. Un changement soudain des conditions économiques mondiales, comme des fluctuations des prix des matières premières ou des changements dans le commerce international, peut perturber ces économies. En conséquence, les pauvres, qui dépendent davantage de secteurs instables, pourraient souffrir de manière disproportionnée des ralentissements économiques, aggravant encore les niveaux de pauvreté.

En effet, l’Oxford Poverty & Human Development Initiative (OPHI), lors d’un briefing en 2022, a prévu que, pour la seule année 2019, le taux national de pauvreté extrême en Éthiopie était de 41,9 %. Parmi ceux-ci, 17,4 % concernaient les zones urbaines ; et 51,0% pour les zones rurales. Cependant, le gouvernement, par l’intermédiaire du ministère de la Planification et du Développement, dans un rapport intitulé Voluntary National Review 2022, affirme que le taux de pauvreté est passé de 23,5 % en 2016 à une estimation de 19 % en 2020. Aussi ahurissant que cela puisse paraître Si l’on constate de telles variations dans les données, cela pourrait être dû aux mesures spécifiques utilisées pour mesurer la pauvreté elle-même et au fait que les gouvernements fabriquent souvent des statistiques sur la pauvreté et l’inflation pour cacher leurs problèmes économiques. À l’extrême, certains pays arrêtent tout simplement de communiquer ces données. Je n’ai pu trouver aucun rapport officiel sur les données sur la pauvreté pour 2020-2023.

5) Élimination des investissements dans les services sociaux :

Une croissance monétaire excessive peut entraîner des défis budgétaires pour le gouvernement. Alors que les gouvernements s’efforcent de gérer l’inflation et les déficits budgétaires, ils pourraient réduire les investissements dans des services sociaux cruciaux tels que les soins de santé, l’éducation et les infrastructures. Ils pourraient même être incapables de payer les salaires mensuels des fonctionnaires. Cette réduction des services publics a un impact direct sur les pauvres, qui dépendent davantage de ces services et peuvent entraver leur capacité à échapper à la pauvreté grâce à l’accès à l’éducation et aux soins de santé.

En résumé, si la croissance monétaire est généralement considérée comme un signe positif de développement économique, son impact sur la pauvreté dans les pays en développement est complexe et souvent négatif. L’inflation, la répartition inégale des richesses, l’inflation des prix des actifs, la vulnérabilité aux chocs externes et l’éviction des services sociaux comptent parmi les mécanismes qui peuvent transformer la croissance monétaire en un moteur de pauvreté. Il est impératif que les décideurs politiques des pays en développement adoptent des mesures garantissant que les bénéfices de la croissance économique soient équitablement répartis et que l’inflation soit maîtrisée afin d’atténuer les effets négatifs sur les segments pauvres de la société. Trouver un équilibre entre croissance monétaire et réduction de la pauvreté reste un formidable défi pour de nombreux pays en développement, dont l’Éthiopie.

*Teshome Abebe, Ph.D. est un ancien doyen et est actuellement professeur d’économie.

Note de l’éditeur : les opinions exprimées dans l’article ne reflètent pas nécessairement celles de borkena.com

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